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预测5月CPI增幅32非对称降息预期升温

发布时间:2021-06-18 20:37:37 阅读: 来源:风扇灯厂家

预测:5月CPI增幅3.2% 非对称降息预期升温

预测:5月CPI增幅3.2% 非对称降息预期升温2012/06/04 08:15经济参考报 扫描分享到好友或朋友圈

分享到分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 物价回落的态势似乎不如年初一些机构预测的那样乐观。根据多家机构预测,5月份我国居民消费价格指数(CPI)仍将同比上涨3.2%左右,未来虽可能进一步回落但空间较为有限。鉴于在当前经济下行压力增大的同时物价涨势却仍处于3%以上的较高水平,市场预期央行下一步有可能采取仅下调贷款利率的非对称降息政策。

机构普遍预测5月份CPI同比涨幅在3.2%左右。莫尼塔(上海)投资发展有限公司经济学家乔永远表示,5月30日商务部公布了5月21日至5月27日食用农产品价格和生产资料价格。其中食用农产品价格连续第4周下降,而生产资料价格则连续第6周下跌。“我们测算的周环比价格指数下跌约0.22%,下降幅度小于2010年但大于2009年、2011年。由于气温回升导致蔬菜供应量增加,该周蔬菜总体批发价格下降1.4%,预期未来蔬菜价格会随着供给的增加而继续下降。从目前跟踪到的数据判断,我们认为5月份的CPI将回落到至3.2%左右。”

招商证券(600999)根据商务部公布的食用农产品价格指数推算CPI食品类环比涨幅为-0.6%,同时根据5月生产资料价格走势,考虑到成品油价格的下调,判断CPI非食品环比涨幅为0.1%左右。汇总得出5月CPI环比涨幅-0.1%,同比涨幅3.1%。

此外,交通银行(601328)预测5月份CPI同比上涨3.1%,日信证券、华泰联合证券、渤海证券预测涨3.2%。

至于未来物价走势,虽有观点认为CPI同比涨幅要到4季度才开始反弹,但更多机构判断进一步回落空间不大。

“当前物价回落的空间比较有限。”民族证券高级宏观策略分析师陈伟表示,食品价格中最重要的猪肉价格回落会受到多个因素的限制,仔猪价格去年12月开始见底反弹,近两月涨幅接近20%,意味着今年6月后仔猪长大出栏后的价格将会受到较高的猪肉养殖成本的支撑。猪肉价格继续下降的空间不大,不会超过10%。

非食品价格涨幅继续回落的空间更小。

一方面,能源资源价格改革可能推高物价。“年内各地陆续推出居民阶梯电价、水和天然气等资源品价格改革措施可能会使物价下行速度放缓,近期政府为应对经济增速放缓而推出的一些加快基础设施投资的措施也可能对年内物价产生一定上拉作用。”交通银通常有两种参考条件:①标准参考条件;②实验参考条件行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟对《经济参考报》说。

另一方面,工业品出厂价格(PPI)对CPI的影响在回落阶段远没有上升阶段有效。据第一创业证券分析,CPI对PPI呈现“跟涨不跟跌”关系的主要原因有四个方面:一是产能过剩使生产资料供应商的议价能力部份企业从澳大利亚等国进口大量锂原矿较低;二是CPI处于低位时,政府加快资源价格改革,使成品油、水、电、气等出现“上涨容易、下跌难”的现象;三是食品生产中的劳动力密集程度远高于生产资料,受劳动力成本上涨的影响更大;四是蔬菜、水产品等生鲜食品由于易变质而不能囤货。

鉴于当前经济减速压力增大,但是物价上行压力又仍然存在,市场对央行推出非对称降息的预期升温。

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪认为,当前中国经济滑坡的风险在增加,我国二季度GDP同比增速将跌破8%,所以应该进行非对称减息。

陈东琪说,货币政策重要的不是调量,而是调价、减息。现在下调存款利率好像不具备条件,4月份CPI同比增长还有3.4%,一减又会出现负利率。但是可以分两步解决这个矛盾。第一步只减贷款利率,存款利率不动;等到6、7月份CPI掉到2.5%以下,再同时调整。

北京天则经济研究所学术委员会主席张曙光也支持非对称降息。他对《经济参考报》说,一季度居民消费价格涨幅出乎意料,说明通货膨胀有可能长期化。如果现在为了稳增长下调利率,就会再次导致居民存款负利率出现,并不利于经济发展。“但如果是只降低贷款利率我举双手赞同,这也有利于促进银行利率的市场化。”

:Daisy

收藏本文文章关键字CPI 消费价格指数 物价 统计局:6月份CPI、PPI同比涨幅有所扩大 国家统计局今天发布的2018年6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.3%,同比上涨4.7%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。一、CPI环比继续下降,同比涨幅略有扩大从环比看,CPI走势基本平稳,降幅比上月收窄0.1个百分点。食品价格下降0.8%,降幅比上月收窄0.5个百分点,影响CPI下降约0.16个百分点。时令瓜果和蔬菜大量上市,鲜果和鲜菜价格分别下降6.7%和1.8%,合计影响CPI下降约0.16个百分点,是CPI下降的主要原因。猪肉价格连降3个月后小幅反弹,上涨1.1%,影响CPI上涨约0.02个百分点。非食品价格上涨0.1%,涨幅与上月相同,影响CPI上涨约0.11个百分点。受房租和药品价格上涨影响,居住和医疗保健价格均上涨0.2%,合计影响CPI上涨约0.06个百分点。出行人数增多,需求增加,旅游、飞机票和宾馆住宿价格分别上涨1.4%、0.9%和0.4%,三项合计影响CPI上涨约0.03个百分点。受近期国内成品油调价影响,汽油和柴油价格分别上涨1.8%和1.9%,合计影响CPI上涨约0.04个百分点。从同比看,CPI同比涨幅略有扩大,继续保持温和上涨。食品价格上涨0.3%,影响CPI上涨约0.05个百分点。其中,鸡蛋和鲜菜价格分别上涨17.1%和9.3%,合计影响CPI上涨约0.27个百分点;牛肉、羊肉和禽肉价格分别上涨3.1%、13.1%和6.7%,合计影响CPI上涨约0.14个百分点;猪肉和鲜果价格分别下降12.8%和5.3%,合计影响CPI下降约0.42个百分点。非食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约1.80个百分点。其中,医疗保健类价格上涨5.0%,教育服务类价格上涨2.7%,交通和通信类价格上涨2.4%,居住类价格上涨2.3%。据测算,在6月份1.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.5个百分点,新涨价影响约为0.4个百分点。二、PPI环比涨幅略有回落,同比涨幅有所扩大从环比看,PPI涨幅略有回落。生产资料价格上涨0.4%,涨幅比上月回落0.1个百分点;生活资料价格持平。在主要行业中,受国际原油价格变动影响,石油和天然气开采业上涨4.5%,比上月回落3.0个百分点;石油煤炭及其他燃料加工业上涨2.3%,回落1.3个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.1%,回落0.2个百分点;造纸和纸制品业上涨0.4%,回落1.1个百分点;非金属矿物制品业上涨0.2%,回落0.4个百分点。有色金属冶炼和压延加工业上涨0.7%,比上月扩大0.4个百分点;医药制造业上涨0.4%,扩大0.3个百分点。从同比看,PPI涨幅比上月扩大0.6个百分点。生产资料价格上涨6.1%,涨幅比上月扩大0.7个百分点;生活资料价格上涨0.4%,扩大0.1个百分点。在主要行业中,涨幅扩大的有石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业,合计影响PPI同比涨幅扩大约0.49个百分点。涨幅回落的有造纸和纸制品业,上涨11.3%,比上月回落0.5个百分点;非金属矿物制品业,上涨10.3%,回落0.3个百分点。据测算,在6月份4.7%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为4.1个百分点,新涨价影响约为0.6个百分点。[详细] 10:16

国家统计局城市司解读2016年5月份CPI、PPI数据5月份CPI同比涨幅略有回落,PPI同比降幅继续收窄——国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读2016年5月份CPI、PPI数据国家统计局今天发布的2016年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.5%,同比上涨2.0%;PPI环比上涨0.5%,同比下降2.8%。对此,国家统计局城市司高级统计师余秋梅进行了解读。一、居民消费价格环比下降,同比涨幅比上月回落0.3个百分点从环比看,CPI环比下降0.5%,主要是受鲜菜价格下降较多的影响。年初寒潮天气袭击我国大部分地区,影响了鲜菜的生产和运输,鲜菜价格高位运行,较往年同期上涨较多。随着应季鲜菜上市,市场供应逐步增加,鲜菜价格趋于正常。5月份鲜菜价格环比下降21.5%,影响CPI环比下降约0.64个百分点,超过CPI环比总降幅。从50个城市主要食品价格旬报监测看,蔬菜价格回落幅度较大,部分鲜菜价格下降幅度甚至超过三成。5月份猪肉价格环比继续上涨,涨幅为2.3%,影响CPI环比上涨约0.07个百分点。国内成品油价格两次提价,汽油、柴油价格环比分别上涨3.7%和3.8%,合计影响CPI环比上涨约0.06个百分点。5月份CPI同比涨幅略有回落 PPI同比降幅继续收窄从同比看,CPI同比上涨2.0%,涨幅比上月回落0.3个百分点。5月份猪肉价格继续高位运行,同比上涨33.6%,影响CPI上涨约0.77个百分点。鲜菜价格同比上涨6.4%,涨幅比上月回落16.2个百分点,对CPI但在各种类型的同享产品风行之际的影响也从上月的0.56个百分点回落至0.14个百分点。部分服务价格同比涨幅较高,其中护理、临床诊断、家政服务、学前教育价格同比分别上涨10.5%、8.2%、5.3%、4.1%。二、工业生产者出厂价格环比继续上涨,同比降幅比上月收窄0.6个百分点5月份,全国工业生产者出厂价格环比上涨0.5%,涨幅比上月缩小0.2个百分点。环比变动的特点一是部分工业行业价格涨幅缩小,其中黑色金属冶炼和压延加工、石油和天然气开采业价格环比分别上涨2.5%和12.3%,涨幅比上月分别缩小5.9和0.5个百分点;二是石油加工业价格环比上涨4.1%,涨幅比上月扩大3.1个百分点;三是煤炭开采和洗选业价格环比止跌回升,由上月下降0.3%转为本月上涨1.8%。5月份,工业生产者出厂价格同比下降2.8%,降幅比上月收窄0.6个百分点。分行业看,石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业价格同比分别下降21.5%、15.6%、10.2%、7.7%和5.4%,合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.7个百分点,占总降幅的60%左右。[详细] 11:17

专家解读:2月CPI同比上涨2.3% 工业生产继续走低国家统计局消息,2016年2月中国CPI同比上涨2.3%,PPI下降4.9%,连续第48个月负增长。2016年2月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中,城市上涨2.3%,农村上涨2.2%;食品价格上涨7.3%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨2.6%,服务价格上涨1.8%。月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。2月份,全国居民消费价格总水平环比上涨1.6%。其中,城市上涨1.6%,农村上涨1.6%;食品价格上涨6.7%,非食品价格上涨0.3%;消费品价格上涨2.2%,服务价格上涨0.5%。2016年2月份,全国工业生产者出厂价格环比下降0.3%,同比下降4.9%。工业生产者购进价格环比下降0.5%,同比下降5.8%。月平均,工业生产者出厂价格同比下降5.1%,工业生产者购进价格同比下降6.0%。一、工业生产者价格同比变动情况工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比下降6.5%,影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约4.8个百分点。其中,采掘工业价格下降18.2%,原材料工业价格下降8.9%,加工工业价格下降4.5%。生活资料价格同比下降0.4%,影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约0.1个百分点。其中,食品价格上涨0.4%,衣着价格上涨0.7%,一般日用品价格下降1.0%,耐用消费品价格下降1.7%。据测算,在2月份-4.9%的全国工业生产者出厂价格总水平同比降幅中,去年价格变动的翘尾因素约为-4.1个百分点,新涨价因素约为-0.8个百分点。工业生产者购进价格中,黑色金属材料类价格同比下降12.9%,燃料动力类价格下降10.0%,有色金属材料及电线类价格下降9.1%,化工原料类价格下降5.1%。二、工业生产者价格环比变动情况工业生产者出厂价格中,生产资料价格环比下降0.5%,影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约0.3个百分点。其中,采掘工业价格下降2.8%,原材料工业价格下降1.0%,加工工业价格下降0.1%。生活资料价格环比上涨0.1%。其中,食品价格上涨0.2%,衣着价格持平,一般日用品价格上涨0.2%,耐用消费品价格下降0.1%。工业生产者购进价格中,燃料动力类价格环比下降2.4%,黑色金属材料类价格下降0.2%;有色金属材料及电线类价格上涨0.4%,农副产品类价格上涨0.2%。对此,国家统计局城市司高级统计师余秋梅进行了解读。三、工业生产者出厂价格环比和同比降幅继续收窄2月份,工业生产者出厂价格环比下降0.3%,降幅比上月收窄0.2个百分点。环比降幅收窄的原因是部分工业行业出厂价格涨幅扩大或降幅缩小。其中,有色金属矿采选、黑色金属冶炼和压延加工价格环比分别上涨1.2%和0.5%,涨幅比上月分别扩大0.6和0.4个百分点;石油和天然气开采、煤炭开采和洗选、化学原料和化学制品制造价格环比分别下降13.6%、0.8%、0.6%,降幅比上月分别缩小3.0、0.7、0.1个百分点。2月份,工业生产者出厂价格同比下降4.9%,降幅比上月缩小0.4个百分点。分行业看,煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、石油加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造出厂价格同比分别下降17.6%、16.2%、14.3%、10.7%、5.9%,合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约2.9个百分点,占总降幅的59%左右。[详细] 11:11

机构预测11月CPI增1.3% 增幅与上月持平综合多家机构预测,11月我国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能在1.3%左右,和10月持平,随后几个月则可能进一步走低,全年增长1.4%至1.5%,明年继续低位运行。机构预测,CPI全年增速将显著低于年初3.5%的预期目标。北京大学经济研究所常务副所长苏剑表示,受PPI同比增长率持续下滑传导及出口形势低迷导致诸多小商品出口转内销供给相对过剩影响,预计2015年CPI同比增长率为1.4%左右,低于2014年0.6个百分点左右。交通银行首席经济学家连平判断,CPI未来仍有下行压力。他表示,10月生猪存栏量回升至39080万头,连续四个月回升至近九个月高值,虽然能繁母猪存栏量降至3848万头,但降幅趋缓至U底部。根据猪生产周期,猪肉供应量将逐渐回升,生猪出场价格已经逐渐下降。除了传统进口较多的大豆,稻谷、大米、小麦、玉米等基本粮食进口量呈大幅增加态势,国际粮食价格大幅低于国内价格,如果逐渐取消进口农产品配额限制,将压低国内粮食价格。在国际大宗商品价格低位震荡下行和国内经济较为疲弱的环境下,非食品价格缺乏上涨动力。原油价格仍在低位震荡,国内汽、柴油零售价将迎来年内第十二次下调,燃油及石油制品相关产品价格同比持续负增长。经济增长动能向第三产业转移,服务类价格基本运行平稳。预计今年全年CPI平均涨幅1.4%至1.5%,明年仍在低位运行。[详细] 10:31

【最新消息】9月份CPI涨幅回落至1.6% 国家统计局周三公布数据显示,9月CPI同比上涨1.6%,涨幅比8月的2.0%回落0.4个百分点,低于预期值1.8%。历史数据显示,自去年9月起,除了今年8月份,我国CPI涨幅持续徘徊在1%-2%之间。此前8月CPI同比涨幅创12个月新高。 国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为,从环比看,9月份食品价格环比下降0.1%,非食品价格环比上涨0.2%。食品中,鲜果、水产品和鲜菜供应充足,价格环比分别下降1.5%、1.2%和1.0%;猪肉价格连续第5个月环比上涨,涨幅为0.4%,比上月回落7.3个百分点,但从9月份50个城市主要食品价格旬报监测情况看猪肉价格呈现前高后低走势。非食品中,受开学季影响,学前教育和高等教育价格环比分别上涨2.5%和0.8%;服装换季,衣着价格环比上涨0.8%;国内成品油两次调价,汽油和柴油价格环比分别下降3.1%和3.3%。 她表示,从同比看,9月份CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点,主要原因是对比基数较高。去年9月CPI环比上涨0.5%,涨幅相对较高,抬高了今年9月的对比基数,致使同比涨幅有所回落。从具体分类看,部分商品和服务价格同比涨幅依然较高,食品中猪肉和鲜菜价格同比涨幅分别为17.4%和10.4%,非食品中挂号诊疗费、家庭服务和公共汽车票价格同比涨幅分别为13.6%、7.4%和6.1%。 交行首席经济学家连平表示,在国内经济环境和国际大宗商品价格低位震荡的情况下,非食品价格缺乏上涨动力,整体基本保持平稳。预计未来CPI有小幅上行的可能,但全年平均涨幅将低于2%,不会超过3%的政策目标值。 光大证券首席经济学家徐高认为,本轮猪肉上涨周期峰值已过,猪肉价格回调以及供给改善显示通胀压力正在减缓。 海通证券首席宏观经济分析师姜超表示,经济下行压力加大,通缩正重新成为物价主要风险,也意味着宽松货币政策仍有加码空间,四季度再度降息降准仍可期。央行最近一次降准后,大型金融机构的存款准备金率水平为18%,中小金融机构准备金率水平14.5%,存在进一步下调的空间。 国泰君安证券首席宏观分析师任泽平认为,四季度可能还有一次降息一次降准。 居民消费价格指数(Consumer Price Index,简称CPI)是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数,综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。[详细] 10:15

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